FunduszowaCafe 04.2010, Inwestowanie, Funduszowa Cafe
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
FunduszowaCafe - Magazyn o rynku funduszy inwestycyjnych
Numer 4 / 2010 (4)
Grudzien 2010
Magazyn
Funduszowa Cafe
to przeglĢd aktualnoĻci
rynku funduszy
inwestycyjnych, przykłady
strategii, ciekawostki
oraz subiektywnie
i krytycznym okiem
potraktowane reklamy.
Samych
s
ss
s
ssssukce
s
ss
s
ssssw
i
ii
i
iiiinwe
s
ss
s
sssstycy
j
jj
j
jjjjnych
w
Nowym
Roku!
Numer 4 / 2010 (4)
Numer 4 / 2010 (4) Grudzien 2010
Ó
W
NUMERZE
...
Witam
ĺ
wi
Ģ
tecznie czytelników Funduszowej Cafe,
w grudniowym numerze
krytycznym okiem
przyglĢdam siħ zaskakujĢcym zaleceniom
opracowanym przez TFI Arka dla osób, którym koıczy siħ zaplanowana na przykład na 15 lat
inwestycja a jej efekt jest niesatysfakcjonujĢcy. Arka pieniĢdze na realizacjħ załoŇonego celu
proponuje zdobyę poprzez .. zresztĢ przeczytaj to w magazynie J
O Arce b
ħ
dzie te
Ň
w pozytywnym
Ļ
wietle
. Wreszcie moŇna inwestowaę w wybrane fundusze
ARKA TFI bez prowizji od wpłaty. Ale pod jednym warunkiem. Dodam, Ňe doĻę wysokim J
WróciliĻmy do kilku prostych obliczeı matematycznych z cyklu
Magia Procentów
. Znajdziesz
łamigłówk
ħ: który fundusz zarobił wiħcej, ten z zyskiem 7%, 11% czy 22% Ļrednim rocznym?
W tħ tematykħ wpisuje siħ nieco techniczny
artykuł, na temat parasoli
funduszy w ramach
pojedynczego TFI. Czy przypadkiem sprawa podatku w parasolu nie jest przereklamowana?
W poprzednim numerze pisałem o nowej platformie BestFunds.pl. Mam juŇ konto. Ale musiałem
wypełnię test odpowiednioĻci. Okazało siħ, Ňe
nie powinienem inwestowa
ę
w fundusze
!
A ja na przekór wynikowi testu ko
ı
cz
ħ
ksi
ĢŇ
k
ħ
o funduszach zagranicznych.
Publikacja
ukaŇe siħ w lutym 2011 roku. Na stronie
moŇesz
zapewnię sobie naprawdħ dobrĢ cenħ i dodatkowe bonusy.
Mówi
Ģ
c o ksi
ĢŇ
kach
– zapraszam na stronħ bloga (
), z mojĢ
recenzjĢ kilku publikacji o tematyce funduszy inwestycyjnych. KsiĢŇki te
do ko
ı
ca roku mo
Ň
esz
zamówi
ę
z 80% rabatem
. To zdecydowanie wyjĢtkowa okazja.
Znajdziesz takŇe wyniki przykładowych inwestycji na rynkach zagranicznych i omówienie mojego
prywatnego rajdu
w oczekiwaniu na ĺwiħtego Mikołaja.
Zgodnie z obietnicĢ przeczytasz
ci
Ģ
g dalszy relacji z targów Twoje Pieni
Ģ
dze 2010
. W
debacie rozmowy poruszajĢ tematykħ funduszy Superfund oraz karcie informacyjnej funduszu.
UmieĻciliĻmy takŇe odnoĻniki do
kilku nowych akcji edukacyjnych
o tematyce funduszy i
rynków kapitałowych: audycje Polskiego Radia i Akademiħ Pulsu Biznesu.
Ze swojej strony zapraszam na
ostatnie edycje
rozbudowanej wersji szkolenia
Fundusze to
nie lokata
w styczniu 2011 roku. Na ostatnie 6 terminów udział dwóch osób taıszy o 250 zł.
Czy warto
Ļ
wiadomie zarz
Ģ
dza
ę
własnymi inwestycjami?
Dla wszystkich, którzy majĢ
wĢtpliwoĻci przypominamy w numerze
wyniki raportu o funduszach aktywnej alokacji
.
Zapraszam do lektury i odwiedzenia naszych stron:
z Ňyczeniami samych pomyĻlnoĻci w nowym 2011 roku,
Remigiusz Stanisławek
W kolejnym numerze opowiem o mojej strategii inwestowania,
którĢ obecnie stosujħ w połowie posiadanych produktów
inwestycyjnych. TakŇe o mapie finansowej rynków zagranicznych
i o tym co z tego wynika dla prywatnych inwestorów.
S
PIS TRE
ĺ
CI
Z
AROBIŁEM W FUNDUSZACH
–
CO ROBIĘ
. C
ZYLI MAGIA PROCENTÓW
2
O
FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH W POLSKIM RADIO
2
3
P
ARASOLE
–
CZY WARTO ZMIENIAĘ
?
4
F
UNDUSZE ARKA BEZ PROWIZJI
. W
YSTARCZY MILION ZŁOTYCH
7
P
AKIET KSIġņEK O INWESTOWANIU
/
FINANSACH
–
ZA
50
ZŁ
8
M
AGIA PROCENTÓW
–
JAK NIE LICZYĘ WYNIKÓW FUNDUSZY
9
R
ELACJA Z TARGÓW TWOJE PIENIġDZE
2010 (
CZ
. 2)
11
Z
IMOWY RAJD NA RYNKACH ZAGRANICZNYCH
14
S
ZKOLENIA Z POSZERZONYM PROGRAMEM W STYCZNIU
16
R
APORT O FUNDUSZACH AKTYWNEJ ALOKACJI
17
S
TRATEGIE INWESTOWANIA
-
LISTOPAD
/
GRUDZIEİ
20
O
ZACHĦCANIU DO DŁUGOTERMINOWEJ PASYWNEJ INWESTYCJI
Z
AROBIÿEM W FUNDUSZACH
Ï
CO ROBIĚ
. C
ZYLI MAGIA PROCENTíW
Wielu inwestorów, którzy wybrali fundusze inwestycyjne (akcyjne) w roku 2009 mogĢ
zastanawiaę siħ czy jest w ogóle sens zarzĢdzaę pieniħdzmi w funduszach. PrzecieŇ
od lutego 2009 dały zarobię czħsto ponad 60%, czasem ponad 100%. Czyli
fundusze akcyjne – to działa!
Tak, dopóki nie wykonamy prostych obliczeı. Nazwijmy to
Magi
Ģ
Procentów
.
Je
Ň
eli inwestor zarobił ju
Ň
80% to niestety wystarcz
Ģ
spadki 45% aby w portfelu
miał mniej ni
Ň
pocz
Ģ
tkowa warto
Ļę
inwestycji.
Zysk 80% z 10.000 daje wartoĻę portfela =
18.000
. A strata 45% liczona jest
od całoĻci posiadanego kapitału. Czyli od 18.000 zł. Strata 45% pozostawia
inwestora z kwotĢ
9.900 zł
.
Dlatego warto mieę strategiħ inwestowania i pilnowaę własnych inwestycji.
Wystarczy strata
16,7
% aby z zysku =
+20
% zrobił siħ zysk = 0%.
Wystarczy strata
23,1
% aby z zysku =
+30
% zrobił siħ zysk = 0%.
Wystarczy strata
28,6
% aby z zysku =
+40
% zrobił siħ zysk = 0%.
Wystarczy strata
33,3
% aby z zysku =
+50
% zrobił siħ zysk = 0%.
Wystarczy strata
37,5
% aby z zysku = +
60
% zrobił siħ zysk = 0%.
Wystarczy strata
44,4
% aby z zysku = +
80
% zrobił siħ zysk = 0%.
Wystarczy strata
50,0
% aby z zysku = +
100
% zrobił siħ zysk = 0%.
Wystarczy strata
55,6
% aby z zysku = +
125
% zrobił siħ zysk = 0%.
PatrzĢc na powyŇsze procenty moŇna zastanowię siħ nad pojħciem „straty wirtualnej”.
Czy nie jest przypadkiem tak,
Ň
e to wła
Ļ
nie zysk jest wirtualny, je
Ň
eli go nie zabezpieczymy?
O
FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH W
P
OLSKIM
R
ADIO
Program Pierwszy Polskiego Radia przy współpracy PKO TFI przygotował kilkanaĻcie krótkich lekcji na temat rynku funduszy inwestycyjnych jako cykl
„Inwestuj z
głow
Ģ
”
. To krótkie audycje o tematyce inwestowania.
.
Warto posłuchaę, majĢc jednak na uwadze fakt, Ňe
materiał jest w duŇej czħĻci przygotowany przez fundusze inwestycyjne (PKO TFI). Dotychczas na antenie ukazało siħ 15 lekcji. MoŇna je wysłuchaę na stronach
internetowych Polskiego Radia.
K
RYTYCZNYM OKIEM
: O
ZACHĩCANIU DO DÿUGOTERMINOWEJ PASYWNEJ INWESTYCJI
Czyli zaskakujĢca strategia inwestowania promowana przez TFI Arka. Na stronach internetowych przeczytamy pierwszĢ poradħ dotyczĢcĢ tego:
który moment na rozpocz
ħ
cie
inwestycji jest najlepszy?
„(...)
okazuje si
ħ
,
Ň
e najprostsza odpowied
Ņ
na tytułowe pytanie jest najlepsza: „o ile tylko inwestycja planowana jest na odpowiednio długi czas – mo
Ň
na j
Ģ
rozpocz
Ģę
praktycznie w dowolnym momencie”. Ryzyko jest nierozerwalnie zwi
Ģ
zane z inwestowaniem, i niezale
Ň
nie od tego, czy inwestujemy w okresie hossy, czy bessy, nie mo
Ň
na
go wyeliminowa
ę
w cało
Ļ
ci. Istnieje jednak sposób, aby je ograniczy
ę
(...)
”. Tym sposobem sĢ oczywiĻcie zakupy na raty. O tym jak w rzeczywistoĻci wyglĢdajĢ tego typu inwestycje
piszemy w raportach dostħpnych na stronach
www.opiekuninwestora.pl/raporty
.
PowyŇsze podejĻcie nie róŇni siħ od tego proponowanego przez inne fundusze. To co najbardziej zaskakuje to porady na temat zakoıczenia inwestycji. Po krótkim wprowadzeniu
wyjaĻniajĢcym, Ňe oczywiĻcie najlepszym momentem jest hossa niŇ bessa odnajdujemy takie oto zdanie: „
Dlatego najlepszy moment na zako
ı
czenie inwestycji jest wtedy, gdy
dobiega ko
ı
ca zało
Ň
ony na pocz
Ģ
tku czas trwania inwestycji
, a
stopa zwrotu jest satysfakcjonuj
Ģ
ca
. W takim przypadku pozostaje jedynie kwestia wyboru sposobu
zako
ı
czenia inwestycji: wypłaty jednorazowej czy umorzenia „na raty”.
”
UwaŇny czytelnik zada sobie pytanie – a co, gdy stopa zwrotu po np. 15 latach inwestowania nie jest satysfakcjonujĢca? Na to teŇ znajdzie odpowiedŅ. I nie chodzi tu o „tarczħ
podatkowĢ”, o której pisaliĻmy w poprzednim numerze. TFI Arka podpowiada:
„Inwestor, którego inwestycja znajduje si
ħ
obecnie pod kresk
Ģ
, powinien sobie odpowiedzie
ę
na podstawowe pytanie: czy inwestycja była zamierzona jako
długoterminowa?”
. Tak była.
„W okresie 4-letnim ju
Ň
prawie wszystkie fundusze akcji rynku polskiego wykazuj
Ģ
zyski.”
Tak. Ale w tym czasie moŇna było zarabiaę choęby w
funduszu pieniħŇnym. Co robię, gdy nie jesteĻmy zadowoleni z wyników naszej inwestycji?
„Przede wszystkim warto dokona
ę
gruntownego przegl
Ģ
du oszcz
ħ
dno
Ļ
ci oraz planu wydatków
i odpowiedzie
ę
na pytania typu -
czy zbli
Ň
aj
Ģ
ce si
ħ
wydatki mo
Ň
na pokry
ę
z innych
Ņ
ródeł
ni
Ň
Ļ
rodki w funduszu akcyjnym i
dzi
ħ
ki temu pieni
Ģ
dze wpłacone do tego funduszu pozostawi
ę
na nim jeszcze wiele lat
?”
Czyli, jeŇeli inwestowaliĻmy z
myĻlĢ o dobrych studiach dla dziecka (a tej inwestycji w czasie nie moŇna przenieĻę) to wystarczy przeanalizowaę wydatki w budŇecie domowym, ograniczyę konsumpcjħ, albo
sfinansowaę studia z kredytu bankowego po to aby pieniĢdze w funduszu pozostawię na kolejne kilkanaĻcie lat. I za kilkanaĻcie lat ponownie zadaę sobie pytanie – czy aby na pewno
była to długoterminowa inwestycja. Czy takie podejĻcie przekona inwestorów?
Przypomnijmy – fundusz zarabia pobierajĢc opłatħ (najczħĻciej 1-4%) od całoĻci pieniħdzy, którymi obraca. PatrzĢc od strony biznesowej nie ma Ňadnego powodu, dla którego
fundusz akcji miałby zachħcaę do zmiany sposobu inwestowania na np. fundusze pieniħŇne podczas gdy traci. A jeŇeli juŇ ktoĻ takĢ zmianħ rozwaŇa, to na koniec fundusz jeszcze
bħdzie walczył o pozostawienie pieniħdzy polecajĢc wycofanie pieniħdzy na raty.
„Je
Ļ
li przedłu
Ň
enie czasu trwania inwestycji w akcje nie wchodzi w gr
ħ
lub nie chcemy
akceptowa
ę
dalszego ponoszenia ryzyka, pozostaje wycofa
ę
Ļ
rodki z funduszu akcji. Warto rozwa
Ň
y
ę
wtedy jednak
umorzenie w transzach
. Takie podej
Ļ
cie minimalizuje
ryzyko wycofania cało
Ļ
ci
Ļ
rodków w dołku.”
Szczególnie w kontekĻcie „wycofania całoĻci Ļrodków w dołku” brzmi rozsĢdnie. Warto jednak przypomnieę sobie, Ňe doprowadzenie
do sytuacji, gdzie inwestor nadal posiada pieniĢdze w funduszu akcji gdy na rynkach mamy „dołek” w czasie głħbokiej bessy – jest to skutkiem stosowania takiej właĻnie zasady
pasywnego inwestowania długoterminowego.
F
ORMULARZ KONFIGURACJI
:
A
BY Z PORTALU KORZYSTAĚ JAK NAJSZYBCIEJ
Na stronie głównej po zalogowaniu znajdziesz dodatkowĢ informacjħ. Tak.
Pomo
Ň
emy skonfigurowa
ę
Twoje konto w portalu
. Wystarczy podaę kilka
podstawowych informacji (nie trzeba podawaę kwoty inwestycji) według
formularza (który moŇna pobraę po zalogowaniu w portalu). Wystarczy nazwa
produktu (mBank, polisa Aegon itd.), opcjonalnie aktualnie posiadane fundusze i
kilka dodatkowych informacji.
Dane te wprowadzane sĢ do portalu a Ty otrzymujesz gotowe i skonfigurowane
konto. W ten sposób jeszcze bardziej oszczħdzamy czas naszych abonentów.
P
ARASOLE
Ï
CZY WARTO ZMIENIAĚ
?
Wzór na parasol – czyli dlaczego
podatek nie powinien powstrzymywa
ę
przed zmianami parasola co jaki
Ļ
czas
.
Fundusze parasolowe
(mamy w Polsce takich parasoli ponad 30) pozwalajĢ na przenoszenie pieniħdzy miħdzy funduszami w ramach parasola bez płacenia
podatku Belki (podatek zapłacimy dopiero na koıcu inwestycji, w wiħkszoĻci przypadków od czystego zysku
1
). W parasolu dostħpne mogĢ byę wyłĢcznie fundusze
jednego TFI.
Warto z tej mo
Ň
liwo
Ļ
ci korzysta
ę
.
Natomiast – proste obliczenia pokazujĢ, Ňe ta ochrona podatkowa jest znacznie mniejsza niŇ mogłoby siħ wydawaę. Dlatego majĢc moŇliwoĻę inwestowania w
fundusze innego TFI, które uzyskujĢ lepsze wyniki niŇ funduszy posiadanych w parasolu –
nie ma co czeka
ę
. Podatek nie powinien w
Ň
adnym razie
powstrzymywa
ę przed dokonaniem zmiany parasola, czyli wypłatĢ Ļrodków, zapłaceniem podatku i zainwestowaniem w fundusze innego TFI.
PoniŇej kilka obliczeı i wyniki prostej analizy opartej o moŇe nienajprostszy wzór. Wyprowadzenie moŇna odszukaę na blogu.
Dane do wzoru:
KAP
: Kapitał poczĢtkowy - tutaj:
1000 zł
,
z1
: zysk podczas inwestowania w I okresie - tutaj:
120%
,
z2
: zysk podczas inwestowania w II okresie - tutaj:
80%
,
x
: jaki zysk w II okresie powinien osiĢgnĢę drugi parasol (ten, do którego przeniesiemy pieniĢdze), aby
koıcowy zysk był identyczny jak trzymajĢc pieniĢdze w jednym parasolu przez cały czas.
Czyli wystarczył zysk 89% w Parasolu B, aby warto było wycofaę siħ z Parasola A,
który w tym samym czasie zarobił 80%.
1
Z uwagi na róŇne zasady opodatkowania i stosowanie metod kompensacji poziomej /pionowej w poszczególnych parasolach nie zawsze zapłacony podatek jest pobierany od prostej
róŇnicy: wartoĻę rachunku minus suma wpłat.
[ Pobierz całość w formacie PDF ]