FunduszowaCafe 03.2010, Inwestowanie, Funduszowa Cafe
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
FunduszowaCafe - Magazyn o rynku funduszy inwestycyjnych
Numer 3 / 2010 (3)
Pazdziernik 2010
Magazyn
Funduszowa Cafe
to przeglĢd aktualnoĻci
rynku funduszy
inwestycyjnych, przykłady
strategii, ciekawostki
oraz subiektywnie
i krytycznym okiem
potraktowane reklamy.
Numer 3 / 2010 (3)
Numer 3 / 2010 (3) Pazdziernik 2010
Ó
W
NUMERZE
...
W numerze po raz kolejny zwracamy uwagħ na rozbieŇnoĻę reklamy z faktami. Ponownie bħdzie
mowa o
długoterminowych zyskach na giełdzie
. OczywiĻcie odnoszĢc siħ do indeksu
giełdowego – nie do inwestorów giełdowych, którzy zarabiajĢ znacznie wiħcej. Skoro piszemy o
rynku funduszy – warto powiedzieę
gdzie mo
Ň
na inwestowa
ę. Dlaczego? PoniewaŇ wielu
inwestorów nadal kupuje fundusze w banku. PłacĢc opłatħ dystrybucyjnĢ. Czasami w ramach
„promocji” zmniejszonĢ o połowħ. A dokładnie te same fundusze moŇna kupię bez Ňadnej opłaty
wstħpnej w kilku miejscach. I wkrótce pojawi siħ kolejna. W numerze wywiad z twórcami nowej
platformy. A po wywiadzie zapraszam na
relacj
ħ
z tegorocznych targów Twoje Pieni
Ģ
dze
. Kto
był – potwierdzi – nazwa targów nie powinna brzmieę „Twoje PieniĢdze”. JuŇ sama strona
internetowa na pewno nie jest wizytówkĢ. Do dziĻ prezentujĢc listħ wystawców z ubiegłego roku
J (w tym Opiekuna Inwestora). W czasie debaty chyba po raz pierwszy ze strony poziomu
prezesów TFI padły zdania: fundusze mieszane nie sprawdziły siħ, oraz metoda kup i trzymaj
takŇe nie jest tĢ najlepszĢ. CzyŇby rynek dojrzał do tego o czym mówimy od ponad 5 lat...
Dlaczego? PoniewaŇ zdanie „
W funduszu inwestycyjnym Twoimi pieni
ħ
dzmi zarz
Ģ
dzaj
Ģ
profesjonali
Ļ
ci
” jest niestety wyrwane z kontekstu. I dlatego wielu inwestorów, którzy w 2007
roku wybrali fundusze akcji (a innych raczej siħ wtedy nie promowało) podczas bessy Ļwiadomie
traciło swoje pieniĢdze wierzĢc w to, Ňe „pieniħdzmi zarzĢdzajĢ profesjonaliĻci i zabezpieczĢ
inwestorów przed stratami„. Jak widaę branŇa funduszy równieŇ zaczyna to tak postrzegaę.
Wiele razy pisałem – fundusze to nie giełda.
Fundusze nie wymagaj
Ģ
po
Ļ
wi
ħ
cania na
inwestowanie du
Ň
ej ilo
Ļ
ci czasu
. Ale trochħ czasu naleŇy poĻwiħcię. I na pewno nie moŇna
oczekiwaę bardzo wysokich zysków zajmujĢc siħ własnymi pieniħdzmi 5 minut w miesiĢcu. Ale –
wystarczy 1-2 godzin aby... móc skorzystaę np. z zasady odstrzelania na rynkach
zagranicznych. W numerze znajduje siħ krótki opis tej zasady. A potem – prezentacja takiej
inwestycji w praktyce.
Tradycyjnie umieszczamy analizħ jednego funduszu. Tym razem: fundusz
Skarbiec
Alternatywny
. Czyli zarzĢdzanie w oparciu o wiedzħ „naukowców z Oxfordu”. Ale zanim
przeczytasz analizħ tego funduszu – warto zastanowię siħ do czego swoje inwestycje na rynku
funduszy powinien porównywaę prywatny inwestor. Moim zdaniem do lokaty. Choę zdaniem
przedstawicieli rynku finansowego – do indeksu giełdowego. Zadajmy to pytanie osobom, które
10 lat temu zainwestowały w produkt „
Ameryka
ı
ski Sen
”. W porównaniu do indeksu giełdy
USA – było na plus (choę minimalnie). A dla kieszeni inwestora? O tym przeczytasz w numerze.
Przypomnimy takŇe wyniki
raportu na temat „portfeli modelowych” dost
ħ
pnych w polisach
inwestycyjnych
. Miało byę tak piħknie. A wyszło jak zwykle... Warto samodzielnie zajĢę siħ
swoimi pieniħdzmi. Jeszcze do
18.10 rejestruj
Ģ
c si
ħ
w portalu
otrzymasz gratisowy
abonament wa
Ň
ny do ko
ı
ca listopada
. PrzygotowaliĻmy całkowicie nowĢ odsłonħ wnħtrza
portalu. Zajrzyj, sprawdŅ, podziel siħ swojĢ opiniĢ.
S
PIS TRE
ĺ
CI
G
IEŁDA W DŁUGIM OKRESIE ZARABIA
?
..........................................
4
G
DZIE INWESTOWAĘ W FUNDUSZE BEZ PROWIZJI
..............................5
W
YWIAD NUMERU
.........................................
..................................6
R
ELACJA Z
T
ARGÓW
T
WOJE
P
IENIġDZE
2010 (
CZ
. 1)
.......................7
I
LE CZASU NALEņY POĺWIĦCIĘ NA INWESTOWANIE
?
........................10
R
EGUŁA ODSTRZELANIA NA RYNKACH ZAGRANICZNYC
....................
11
„W
FUNDUSZACH
T
WOIMI PIENIĦDZMI ZARZġDZAJġ
PROFESJONALIĺCI
„........................................................................12
H
ISTORIA JEDNEJ INWESTYCJI
. C
ZYLI
K
ROCZġCY
S
TOP
L
OSS W
PRAKTYCE
....................................................................................13
A
JAKI JEST
T
WÓJ BENCHMARK
? C
ZYLI DO CZEGO PORÓWNUJESZ
ZYSKI Z FUNDUSZY
?.....................................................................14
A
MERYKAİSKI SEN
–
CZYLI HISTORIA PEWNEGO
PRODUKTU
...................................................................................15
P
RZEĺWIETLAMY STATUTY FUNDUSZY
: S
KARBIEC
A
LTERNATYWNY
...........................................................................16
R
APORTY
O
PIEKUNA
:
RAPORT O PORTFELACH
MODELOWYCH
..............................................................................19
N
OWOĺCI W PORTALU
. A
NIA
, K
AMIL I
K
AROL JUņ
WYBRALI
.......................................................................................20
K
RYTYCZNYM OKIEM
. O
UĺREDNIANIU
............................................21
A
NA RYNKACH FINANSOWYCH
.......................................................22
Z
MIANY NA RYNKU FUNDUSZY
:.......................................................22
E
DUKACJA I NIE TYLKO
..................................................................23
S
TRATEGIE INWESTOWANIA
-
WYNIKI WE WRZEĺNIU
/
PAńDZIERNIKU
..............................................................................24
G
IEÿDA W DÿUGIM OKRESIE ZARABIA
? T
AK
. A
LE CZY WIĩCEJ NIŌ LOKATA
?
AnalizujĢc długoterminowe wyniki polskiej giełdy trafiliĻmy na ciekawĢ zaleŇnoĻę. Giełdy w długim okresie zarabiajĢ. To prawda. Ale czy ktoĻ sprawdzał jak giełda w
Warszawie zarabiała w porównaniu z inflacjĢ? PoniŇej zestawienie (dotyczy pełnych lat, czyli dane na 1.1.2010).
Jak widaę na załĢczonym wykresie – jakoĻ Ļredniorocznych zysków
na poziomie kilkunastu procent nie było.
Poza wyjĢtkami (7,8,14 i 15 lat).
Ale... dodajmy do tego inflacj
ħ.
ZaleŇnoĻę jest jakby odwrotna. Im dłuŇszy okres inwestycji
analizujemy tym Ļrednioroczne wyniki giełdy po uwzglħdnieniu
inflacji malejĢ. W okresie 16 lat – wynik indeksu WIG (który
uwzglħdnia dywidendy) nie pobił inflacji.
Lokaty bankowe zarabiajĢ wiħcej niŇ inflacja. Niewiele wiħcej. Ale
zawsze...
Za kaŇdym razem gdy pokazujħ ten wykres pojawia siħ komentarz:
wszystko zaleŇy od tego kiedy inwestor rozpoczĢł swojĢ inwestycjħ.
Podobno najlepiej zainwestowa
ę
„w dołku”
. SprawdŅmy zatem
co moŇe dziĻ powiedzieę inwestor, który zainwestował na rynku
akcji w styczniu 1995 roku.
Dlaczego w styczniu 1995? Po pierwsze: to doĻę długi okres inwestycji (15 lat).
Po drugie – w styczniu 1995 zakoıczył siħ jeden z wiħkszych okresów spadków na polskiej giełdzie.
Czyli lepszego dnia na inwestycje nie mo
Ň
na było trafi
ę
(punkt B na wykresie obok).
Wynik (19.10.2010)? Doskonały:
497% w 15 lat
. To jest
12,6%
Ļ
redniorocznie!
(bez podatku).
A w tym samym czasie
przeci
ħ
tna lokata bankowa
: zysk
387%
I to juŇ po uwzglħdnieniu podatku pobieranego przy
odnawianiu lokaty po roku 2002.
Czyli - maj
Ģ
c du
Ň
o szcz
ħĻ
cia i inwestuj
Ģ
c na samym dołku po kilkunastu latach
ledwie wyprzedzamy poziom przeci
ħ
tnej lokaty bankowej.
A gdyby zainwestowa
ę
w punkcie A (stycze
ı
1994)?
W 16 lat giełda zarobiła 251%. W tym samym czasie lokata bankowa...
545%
. (uwzglħdniajĢc podatek przy
corocznym odnawianiu lokaty po roku 2002 – od czasu wprowadzenia podatku od zysków kapitałowych).
Fundusze akcji rzadko wygrywajĢ z indeksem giełdowym.
Mo
Ň
na wierzy
ę
reklamie. A mo
Ň
na spojrze
ę
na fakty.
I wybraę jeden ze sposobów inwestowania: liczyę na szczħĻcie, lub samodzielnie zaopiekowaę siħ własnymi, ciħŇko zarobionymi pieniħdzmi.
G
DZIE INWESTOWAĚ W FUNDUSZE BEZ PROWIZJI
Fundusze inwestycyjne czħsto oferujĢ promocje polegajĢce na obniŇeniu
opłaty manipulacyjnej pobieranej przy zakupie funduszy w Banku. Na
przykład o 50%.
MoŇe to wyglĢdaę na hojny gest. A w rzeczywistoĻci .. jest to sposób na
dodatkowe zyski dla funduszy.
W wielu przypadkach
dokładnie te same fundusze
, które w „promocji”
moŇna nabyę z obniŇonĢ opłatĢ manipulacyjnĢ mogĢ byę zakupione (i to bez
promocji, od zawsze)
bez
Ň
adnych opłat manipulacyjnych
na kilku
internetowych platformach...
Dla fundusz oczywiĻcie lepiej, jeŇeli Klient kupi fundusz w Banku. Tam
przyzwyczajony jest do prowizji, stĢd nawet nie bħdzie podejrzewaę
moŇliwoĻci zakupu tego samego funduszu bez prowizji...
Czy to w ogóle mo
Ň
liwe? Platformy gdzie inwestujemy bez
Ň
adnych opłat prowizji?
Tak. Dokładnie tak samo moŇliwe jak kupowanie płytek ceramicznych do
mieszkania wystawianych w sklepie z wielkim napisem „w cenie producenta”.
Nie wszystkie fundusze w ten sposób s
Ģ
dost
ħ
pne
. Jest to mniej wiħcej połowa krajowych funduszy. Ale ... nie ma wĻród nich np. funduszy Arka. Nie ma takŇe
funduszy Millenium, które wycofa
ły siħ z oferty mBanku.
Platforma internetowa:
„Supermarket Funduszy Inwestycyjnych”
. Wygodna. Dostħp do około 300 funduszy inwestycyjnych.
Bez Ňadnych opłat i prowizji. Amplico, Allianz, BPH, DWS, Idea, ING, Legg Mason, PKO, IPOPEMA, PZU, Novo, Noble Funds,
Skarbiec, Skok, Union Investment. Oraz fundusze zagraniczne:
WIOF i HSBC
.
Wiħcej informacji:
www.opiekuninwestora.pl/skocz/mbank
Platforma z dostħpem do funduszy: AgioFunds, Allianz, Amplico, BPH, DWS, Idea, IPOPEMA, Legg Mason, ING, NOVO, PKO,
PZU, Quercus, Skarbiec, Union Investment. Oraz zagraniczne:
WIOF, HSBC
.
www.multibank.pl
Dostħpne fundusze: Skarbiec, DWS, Union Inestment, BPH, Opera, Superfund, PKO.
Oraz fundusze zagraniczne:
HSBC
.
Fundusze dostħpne np. za pomocĢ portalu
www.progress24.pl
Bez opłat i prowizji dostħpne fundusze: AgioFunds, BPH, DWS, IDEA, SKARBIEC, Superfund.
Oraz fundusze zagraniczne:
WIOF i HSBC
.
Nowa platforma, której premiera zapowiadana jest wkrótce.
Zapowiadana lista dostħpnych funduszy: DWS Polska TFI, Fortis TFI, Idea TFI, Skarbiec TFI, Superfund TFI oraz zagraniczne
WIOF
i
HSBC
. System funkcjonowaę bħdzie na stronie
www.bestfunds.pl
RS. Co oferowa
ę
b
ħ
dzie nowa platforma BESTfunds.pl?
KW.
Nasz nowy projekt jakim bħdzie BESTfunds.pl to internetowa platforma inwestycyjna
pozwalajĢca swoim uŇytkownikom na wygodne inwestowanie w szerokĢ gamħ funduszy
inwestycyjnych otwartych zarówno polskich jak i zagranicznych. NajwaŇniejsza zasada jaka nam przy
tym przyĻwieca to zwolnienie Klientów z jakichkolwiek opłat manipulacyjnych. UŇytkownicy platformy
BESTfunds.pl nie bħdĢ ponosili kosztów z tytułu nabywania, odkupywania czy teŇ konwersji
funduszy, jak równieŇ z tytułu abonamentu. BRAK JAKICHKOLWIEK OPŁAT dla uŇytkowników to
podstawowe załoŇenie BESTfunds.pl, ale nie jedyne. Druga podstawa na jakiej konstruujemy
platformħ BESTfunds.pl to szeroka oferta dostħpnych funduszy inwestycyjnych, bezwzglħdne
bezpieczeıstwo wszelkich transakcji prowadzonych za naszym poĻrednictwem i moŇliwie najkrótszy
czas ich realizacji. Choę zabrzmi to zapewne jak kolejna autoreklama, rzeczywiĻcie na tych
aspektach chcemy zbudowaę naszĢ przewagħ konkurencyjnĢ.
Do kogo kierujecie platform
ħ
BESTfunds.pl
Przygotowujemy BESTfunds.pl dla wszystkich osób zainteresowanych pomnaŇaniem swojego
kapitału. Zarówno do tych, którzy inwestowali dotychczas za poĻrednictwem doradców finansowych,
jak i tych którzy juŇ inwestujĢ przez Internet. (...)
(Pełen wywiad dost
ħ
pny na blogu blog.opiekuninwestora.pl)
Dlaczego Klienci mieliby wybra
ę
wła
Ļ
nie wasz
Ģ
ofert
ħ
?
Bez zbħdnych ideologii nasza oferta jest po prostu bardzo atrakcyjna: brak
opłat manipulacyjnych (za nabywanie, odkupywanie i konwersje); moŇliwoĻę
bezpłatnego inwestowania i wycofywania praktycznie dowolnych kwot w
dowolnym czasie; dostħp do swojego portfela inwestycyjnego 24 godziny na
dobħ za poĻrednictwem Internetu; (...) moŇliwoĻę inwestowania w trzech
walutach: PLN, EUR i USD; moŇliwoĻę otwierania rejestrów indywidualnej
osoby fizycznej, rejestrów małŇeıskich, osób niepełnoletnich powyŇej 13 roku
Ňycia oraz rejestrów osób prawnych. Zlecenia i dyspozycje składane za
poĻrednictwem serwisu BESTfunds.pl bħdĢ realizowane w terminie D+1, czyli
w dniu nastħpnym po złoŇeniu zlecenia i dyspozycji lub teŇ wpłaty Ļrodków w
przypadku zlecenia nabycia jednostek uczestnictwa f.i.
To co b
ħ
dzie nas
dodatkowo wyró
Ň
niało, to dedykowani Doradcy
, słuŇĢcy merytorycznym
wsparciem naszych Klientów zarówno przez telefon, jak i osobiĻcie w
Punktach Obsługi Klienta rozsianych na terenie całego kraju
. Tak
skonstruowana oferta z pewnoĻciĢ jest jednĢ z najlepszych moŇliwoĻci
inwestycyjnych na naszym rynku.
Jak przebiega
ę
b
ħ
dzie proces rejestracji na platformie?
Rejestracja w BESTfunds.pl odbywaę siħ bħdzie za poĻrednictwem naszych
Punktów Obsługi Klienta jakie bħdĢ zlokalizowane na terenie całego kraju, w
szczególnoĻci w takich miastach jak Gdaısk, Gdynia, Katowice, Kraków, ŁódŅ,
Poznaı, Warszawa oraz Wrocław. Doradcy BESTfunds.pl dla kaŇdej osoby
zainteresowanej inwestowaniem za naszym poĻrednictwem bezpłatnie
przygotujĢ niezbħdne dokumenty oraz wygenerujĢ dostħp do Internetowego
Konta Klienta na platformie BESTfunds.pl. Od tej pory zarejestrowany
uŇytkownik BESTfunds.pl bħdzie mógł rozpoczĢę samodzielne inwestowanie
bez Ňadnych dodatkowych formalnoĻci i kolejnych odwiedzin u Doradców
BESTfunds.pl.
Jak przebiega
ę
b
ħ
dzie proces składania zlece
ı
i dyspozycji?
Proces składania zleceı i dyspozycji został ograniczony do niezbħdnego
minimum. KaŇdy uŇytkownik platformy BESTfunds.pl, posiadajĢcy juŇ swoje
Internetowe Konto Klienta, bħdzie mógł składaę zlecenia wg prostego
schematu. Pierwszy krok to wybór rodzaju zlecenia, drugi krok to wybór TFI
oraz funduszu, trzeci krok to podanie wartoĻci zlecenia, a czwarty i zarazem
ostatni krok to potwierdzenie zlecenia jednorazowym kodem bezpieczeıstwa
SMS, analogicznie jak w przypadku systemów bankowoĻci elektronicznej.
Dziħkujħ za rozmowħ, pozdrawiam wszystkich czytelników magazynu
Funduszowa Cafe oraz uŇytkowników serwisu OpiekunInwestora.pl i
zapraszam juŇ niebawem na nasz serwis BESTfunds.pl
W
YWIAD NUMERU
(
O NOWEJ PLATFORMIE INWESTOWANIA
B
EST
F
UNDS
.
PL
)
O nowej platformie inwestycyjnej rozmawiam z
Kamilem Wijatkowskim
z firmy
NetField S.A.
[ Pobierz całość w formacie PDF ]